机警特刊｜平安理财多系列产品表现优异，主打低波稳健特性(机警特刊｜平安理财多维度拓宽固收边界，“启元”系列打造多资产多策略固收类理财)
作 者丨南财理财通
编 辑丨黄桂煊,汤懿兰
编者按
2023年11月30日，南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、南财理财通成功举办第7期策略会，并独家发布《2023年三季度中国银行理财产品实际运作报告》，该报告基于南财理财通超3亿银行理财大数据，并由南财理财通课题组提供专业的金融解读，给投资者提供了一个更客观、公正、真实的中国银行理财市场全貌。
平安理财灵活系列
灵活系列是平安理财旗舰持有期产品之一，按照收益风险特征的不同，主要分为灵活成长存单存款主题、灵活成长持有主题和灵活成长添利主题，覆盖现金+、低波、中低波纯债类产品定位。
灵活成长存单存款主题定位清晰，收益稳健。其中，灵活成长日开3号主投存单/存款,持仓占比70%，管理人评级R1，今年以来各份额费后年化收益2.75%-2.86%，今年以来最大回撤1BP。灵活成长存单存款系列主题产品主投同业存单/存款等稳定性资产占比超90%，目前已发行有7天/8天/91天持有期产品，满足短期流动性需求.今年以来各份额费后年化收益2.75%-2.86%，今年以来最大回撤1BP。
灵活成长主题定位低波绝对收益纯债类投资。该主题以高等级中短信用策略为主，利用持有期流动性稳定的优势积极进行策略套利，辅助骑乘策略、相对价值策略等。根据组合收益积累情况和市场情况，谨慎进行利率波段交易等高确定性交易。目前发行的产品以短期限持为主，涵盖7天-90天等不同持有期。以7天成长为例，该产品目前存续规模778亿元，代销渠道超过15家，成立以来年化收益率平均2.75%,最大回撤0.18%，在2022年市场极端情况下仍坚守了产品定位、兼顾客户资金稳定性和收益性。
灵活成长添利主题定位中低波绝对收益纯债类投资。该系列采用“稳定资产+弹性资产”、期间动态调整的模式，为投资者提供收益相对稳定、波动较小的持有体验。期间通过申赎行为的自动再平衡机制，根据客户申赎行为实现组合自行止盈止损。如客户申赎资金优先配置弹性资产，牛市中，弹性资产比例上升追逐收益；熊市中，弹性资产比例下调控制回撤。目前该系列期限布局丰富，中长期限与灵活成长系列在期限上形成互补。以灵活成长添利360天持有期产品为例,成立以来年化收益率4.21%,最大回撤0.19%，显著提升中长期客户投资体验。
平安理财启航系列
启航系列为平安理财历史最悠久的旗舰品牌之一，2019年7月推出首只产品至今已发行787期，运作历史悠久，客户基础牢固，为公司固收类除现金外最大产品系列。该系列由平安理财明星团队护航，管理能力及系列产品运作表现获权威机构认可，荣获市场多项奖项。
投资方面，该系列精选固收资产，策略稳健、波动低、回撤小、80%以上投资优质固收资产，开展多元投资策略，为客户提供稳健收益体验。历史业绩表现方面，该系列成立以来共开放/到期787期，实现历史100%正兑付，达标率较高，今年以来系列年化收益3.87%。净值波动方面，该系列部分期限采用稳定性资产作为压舱石+相对低频债券投资操作，降低净值波动，提升收益确定性，成立以来最大回撤平均为0.14%。产品丰富度方面，启航系列期限布局齐全，涵盖1M-24M不同期限，其中长短期限策略略有差异形成互补，短期限兼顾流动性和收益性，中长期限确定性更高，凸显配置价值；客群涵盖度广，适合各种理财投资经验的客户，亦有助于理财销售机构分客群经营等。主题产品布局方面，已发行绿债主题产品及ABS主题产品，满足深层次多维度客户需求。
平安理财稳健精选封闭系列
稳健精选封闭系列定位中低波动绝对收益产品，管理人产品评级R2，期限以一年以内为主。该系列采用信用和利率债策略。投资上该系列精选高等级信用债打底，过程中均衡配置，降低产品收益波动及下行风险。产品形态上采用封闭式运作，可利用票息和骑乘等策略增厚组合收益。同时，该系列策略上叠加使用量化工具扩展利率债策略维度，寻找更多盈利来源。截至2023年10月底，已发行的稳健精选产品均录得较高收益率。同时，稳健系列关注在维持较高收益率的同时严控产品回撤，目前已经到期9期，兑付收益3.44%。目前存续产品7期，成立以来年化收益3.40%，最大回撤0.1%。
（注：上述理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎）
（详细报告下载请扫码联系课题组）
本期编辑 黎雨桐 实习生 谭雅涵
南财理财通课题组成员：汤懿兰、丁尽勉、黄桂煊、薛茹云、陈子卉、卓晓梅、张稆方、马怡婷
编者按#
南财理财通课题组成立两年以来硕果累累，课题组的王牌栏目《机警理财日报》已发布超600篇，覆盖银行理财行业研究、个案研究、产品评价等不同主题，广受行业关注。2023年7月21日，南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、南财理财通成功举办了第六期策略会，并正式发布了《2023年一季度银行理财产品实际运作报告》。该报告基于南财理财通超2亿银行理财大数据，从理财市场情况、理财产品运作表现、理财产品创新等多方面对银行理财行业进行了全方位透视，力求为理财市场提供一个更客观、公正、真实的全貌。
南财理财通课题组关注到，平安理财多维度拓宽旗舰固收边界的新尝试—“启元”系列定位多资产多策略的固收类理财，于2022年4季度创设发行，在标准化债券投资策略基础上，升级打造多资产、多策略轮动收益增强效果，在相对稳定的收益中枢基础上，增加优先股、对冲打新等对冲工具，对单一资产风险免疫力更强，产品系列策略布局更具灵活性。
运作以来，“启元”系列底层多策略组合体现配置优势，受市场震荡影响小，历史最大回撤小。“启元添利”系列定位中低波动的稳健理财，已发行的最低持有期产品为7天/30天/90天持有，截至2023年5月24日，成立以来年化收益率3.28%～4.23%，成立以来最大回撤0.02%～0.10%，稳定性优于中债综合财富指数。“启元策略”系列在延续“启元添利”系列策略的基础上，引入更高比例的多元交易策略，择机利用小比例仓位抓取权益多头机会， 已发行的最低持有期产品180天/360天持有，截至2023年5月24日，成立以来年化收益率3.82%～4.24%，成立以来最大回撤0.22%～0.23%，控制波动的同时收益弹性更高。
此外，“启元”系列也在不断丰富产品运作模式，提供多种产品类型匹配投资者流动性需求。“启元”系列项下今年新发定开类型产品，目前涵盖6个月和12个月两种期限，在满足一定流动性的基础上，抓取市场机会增强收益，持有期限越长，越有助于降低市场短期波动的影响。截至2023年5月24日，“启元”系列已有8期定开产品发行成立，“启元添利六个月定开”系列成立以来年化收益率5.52%~7.11%，“启元策略六个月定开”系列成立以来年化收益率6.02%~8.22%，定开系列产品实际回撤在11bp以内，应对市场波动效果相对良好。
欲获取报告全文，请扫描下方海报中的二维码，并联系南财理财通课题组。
（作者：南财理财通课题组 编辑：薛茹云,汤懿兰）
