经济导报记者 刘勇

“没想到，现在银行理财产品收益率也在下降。”近日，济南投资者张宇表示：“我买的一款理财产品的业绩比较基准就由2.6%至4.2%调降为2.2%至4.0%。”

实际上，近段时间多家银行调低了部分理财产品的业绩比较基准。经济导报记者注意到，银行在调低理财产品业绩比较基准的同时也下调了管理费。

受访的业内人士表示，银行调低业绩比较基准是无奈之举，毕竟现在投资环境不佳，理财产品净值下降。“下调业绩比较基准可能会损失部分客户，此时银行推出费率优惠，不排除是出于挽留客户的考虑。”济南一家资产管理公司的资产规划师杨一楠分析道。

频频下调业绩比较基准

张宇告诉经济导报记者，他购买的是建信理财睿鑫固收类14个月定开式产品第2期，此前的业绩比较基准为2.6%至4.2%，近期调整为2.2%至4.0%。“也不知道为啥调整，反正我知道收益降了。”

实际上，建信理财并非仅调整了这一款产品。4月18日，建信理财公告称，拟调整建信理财龙鑫固收类18个月定开式产品第2期的业绩比较基准，调整前业绩比较基准为3.0%至4.8%，调整后为2.0%至3.5%。

对于为何调整部分理财产品的业绩比较基准，建信理财在公告中表示，自去年以来，央行下调部分政策利率，以10年期国债收益率为代表的无风险收益出现了明显下行，债券类资产收益水平大幅降低。基于当前市场环境变化，调整了业绩比较基准。

除了建信理财外，华夏理财也宣布下调多款理财产品业绩比较基准。如华夏理财龙盈固定收益类尊享1号三个月定开理财产品业绩比较基准由3.15%下调至2.95%；华夏理财龙盈固定收益类ESG理念理财产品01号业绩比较基准由4.30%下调到3.4%至3.7%。

此外，民生理财、光大理财、平安理财等多家理财公司也在4月份调整了部分产品的业绩比较基准。

杨一楠告诉经济导报记者，如果理财产品到期后未能达到业绩比较基准，可能会引发投资者的不满，因此理财公司会提前下调所售产品的业绩比较基准。

在杨一楠看来，银行理财的业绩比较基准近年来呈现下降趋势，主要是受到存款降息及年初以来市场利率走势影响。

根据睿智新虹理财研究院的数据，从2023年年初开始，各类银行理财子公司固收类产品的业绩比较基准就一直在下降。截至3月底，国有行理财产品的业绩比较基准下限均值仅为2.80%，股份行理财产品业绩比较基准下限均值为2.85%，城商行为3.15%。

降费留客

经济导报记者注意到，部分银行在调低理财产品业绩比较基准的同时，也在下调管理费。

4月18日，光大理财发布多款理财产品费率优惠的公告。其中“阳光碧乐活52号”“阳光金天天盈”“阳光碧乐活58号”等多只产品费率进行下调，部分产品I份额和K份额销售服务费分别由0.3%、0.26%降至0.05%、0.01%。

就在前一天（4月17日），兴银理财的多款固收类理财产品也降低费率，管理费由原先的0.3%下降至0.1%，最低可达0.05%。

中银理财也在4月中旬将其“惠享天天2号”“惠享天天3号”产品的各项费率下调0.1个百分点。

此外，华夏理财发布公告，将旗下“华夏理财龙盈固定收益类尊享1号三个月定开理财产品”业绩比较基准下调至2.95%，同时宣布对产品开展费率优惠，将产品的固定管理费率和销售手续费率都下调至0.15%。

招银理财也发布公告，招睿金鼎（增益）封闭3号固定收益类理财计划自4月17日起费率调整至0%。

在杨一楠看来，银行降费率也是一种营销策略，目的是增强产品对投资者的吸引力。3月以来，银行部分固收类、混合类理财产品业绩比较基准下限均值纷纷跌破3%，吸引力逐渐下降，适当让渡管理费，也可以让投资者更容易接受业绩比较基准。

“除上述原因外，下调资管产品管理费率是行业趋势。”杨一楠表示，“当前，公募基金管理费率已全面下调，对银行理财产品而言，鉴于获得超额收益的难度越来越高，下调管理费率以提高产品相对竞争力，也是不得不作出的选择。”

在杨一楠看来，费率打折只是一时之举，并非长久之计。“银行理财公司应进一步提高对市场的研判能力和应对能力，完善激励约束机制，加强自身的资管水平及服务水平。只有为投资者带来有竞争力且相对稳健的收益回报，才能从根本上增强客户黏性，实现留客目的。”