来源：长江商报

　　银行理财存续规模首次被公募基金超越，成为资管行业最近的热议话题。

　　日前，中国理财网发布《业理财市场半年报告（2023年上）》（下称《报告》）最新披露，截至2023年6月末，银行理财存续规模25.34万亿元；公募基金的同期资产净值超过27.69万亿元，反超2.26万亿元。

　　长江商报记者注意到，银行理财存续规模也较年初的27.65万亿元，减少了8.35%，与2022年6月末的29.15万亿元相比，同比更是减少了13.07%。

　　在银行理财打破刚兑和去年股市、债市震荡的背景下，银行理财存续规模自2022年9月以来不断下滑，但个人投资者和机构投资者相较去年6月末均实现增加，投资者数量达到1.04亿个。

　　值得注意的是，截至6月末，银行理财上半年累计为投资者创造收益3310亿元，不过，相较2022年上半年同期的4172亿元相比，减少了862亿元，降幅高达20.66%。

　　理财公司存续规模占比81.55%

　　中国理财网发布的《报告》显示，截至2023年6月末，全国265家银行和30家理财公司共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模25.34万亿元，比上年末的27.65万亿元减少8.35%。

　　长江商报记者注意到，2022年是资管新规过渡期正式结束后的第一年，银行理财存续规模在2022年9月末超过30万亿元之后，开始持续下跌，2023年二季度相比一季度略有回升，但整体呈现下降趋势。

　　数据显示，2022年6月末，银行理财产品存续3.56万只，存续规模29.15万亿元。可以看到，一年时间，银行理财存续规模下降了3.81万亿元，降幅为13.07%。

　　事实上，资管新规发布五年多来，银行理财的发行主体和资产投向都发生了较大变化。

　　《报告》称，理财公司是目前的产品发行主力。截至2023年6月末，理财公司存续产品数量和金额均最多，存续产品只数1.62万只，存续规模20.67万亿元，较年初下降7.09%，同比增加8%，占全市场的比例达到81.55%。

　　值得一提的是， 2023年6月6日，法巴农银理财获批开业，是自2018年12月以来成立的第31家理财公司。其中26家为银行理财子公司，另外5家为中外合资理财公司，理财规模较小。

　　与理财公司存续规模增长不同的是，大型银行、股份制银行、城商行、农村金融机构理财产品的存续规模同比均出现了下降。

　　其中，股份制银行降幅最大，达84.37%，期末存续规模为6543亿元；城商行同比降幅其次，为37.29%，期末存续规模为2.18万亿元；大型银行同比降幅为29.43%，期末存续规模为7624亿元；农村金融机构同比降幅为16.54%，期末存续规模为1万亿元。

　　少创造862亿收益

　　2023年上半年，理财投资者数量维持增长态势。截至2023年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.04亿个，较年初增长7.24%，同比增长13.41%。其中，个人投资者数量新增679.06万个，机构投资者数量新增21.38万个。

　　从结构上看，截至2023年6月末，理财市场仍以个人投资者为主，数量为1.03亿个，占比98.87%；机构投资者数量占比略有提升，数量为117.33万个，占比1.13%。

　　然而，与投资者数量走势相背的是，2023年上半年投资者获得的收益却减少了超两成。

　　数据显示，2023年上半年，银行理财累计为投资者创造收益3310亿元，而去年同期的收益为4172亿元，同比减少了862亿元，降幅高达20.66%。

　　业内人士认为，银行理财创造的收益大幅减少，与银行理财打破刚兑以及市场的大幅波动不无关系；在此背景下，投资者更趋向于资产的保值增值，这也进一步推升固定收益类产品持续受到追捧。

　　从理财产品类型结构上来看，银行理财目前依然较依赖固定收益类产品。数据显示，截至2023年6月末，固定收益类产品存续规模为24.11万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达95.15%，较去年同期增加1.32个百分点。

　　混合类产品在经过2022年3月、4月的股市大幅回调后延续下降趋势，占比从2019年的21.59%降至2022年末的5.1%，2023年6月末再度降低至4.38%，权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.04万亿元。

　　由于银行理财产品较为单一，而公募基金产品更为丰富，随着资管新规和打破刚兑等政策落地，公募基金的优势更加明显。国联基金表示，净值化管理后，投资者也要承担损失本金的风险，理财产品出现跌破净值的情况。相比较，投资者在同样承担风险的前提下，会倾向选择收益预期更高的理财方式。

　　业内人士表示，银行理财产品净值化转型，叠加公募基金投资范围更宽广、投资潜力更大等优势，成为公募基金规模首次超越银行理财重要原因。2023年二季度末，公募基金总规模达到27.69万亿元，相比银行理财的25.34万亿元，反超2.26万亿元。